中国电子行业逆势突围

      近年来，中美贸易争端成为国产电子发展的重要背景之一，也是长期笼罩在A股电子行业最大的“不确定性”。而今年以来，电子行业却呈现了“逆袭”态势。

海关统计显示，今年前三季度，中国机电产品出口7.25万亿元，增长4.7%，占出口总值近六成，其中，电器及电子产品出口3.28万亿元，增长6.2%；民营企业进口的电器及电子产品增长17.3%。

Wind统计显示，申万电子行业指数今年以来累计涨幅达68%，超过了食品饮料和家用电器行业，TWS耳机等概念轮番热炒；在相对较弱的半导体领域，也涌现了汇顶科技(603160,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)、闻泰科技(600745,股吧)等市值超千亿标的，兆易创新(603986,股吧)等股价连创新高。这背后，除了部分电子细分行业筑底反弹的因素，也与电子行业在专利运营、产能优化、国产替代等方面的显著进步密不可分。

如果抛开经济影响，无论是中兴受制裁还是华为受限制，对国产电子从业者而言都是极大警醒，加上电子信息制造贸易规模不断扩大，强化专利合规等逐渐成为重要考量。

紫光展锐执行副总裁王泷透露，公司对合规要求高，法务会直接参与到专利书写申请；流程上“先专利、后产品”；在TWS耳机领域，已经有超过四、五十篇专利积累，在手机、耳机等市场紫光展锐的占有率超过20%，比如在印度市场每10台手机就有4台用的展锐的芯片。

面对中美贸易摩擦风险，企业也在从产能方面优化布局，以消减美国加征关税的负面影响。

上市公司中，歌尔股份(002241,股吧)较早提前布局越南并显现成效；立讯精密(002475,股吧)也正加速布局越南的脚步，其高管透露，长期来看，越南厂区预计将承载公司1/3的产能，印度工厂预计将在明年第二季度建设完成，初期在承接当地业务的同时也将有一定的出口外销业务；闻泰科技也向印度、印尼两地公司增资，加速海外布局。

据赛迪智库统计，部分电子信息制造企业的订单受到中美贸易冲突影响，预计负面影响的广度和深度将继续扩大；但在其他贸易伙伴的出口增长和国内消费市场扩大部分将弱化对美出口减少的影响。去年中国对“一带一路”沿线国家和地区的贸易总额增长也实现了快速增长，为电子信息产业发展开辟新空间。

同时，国产化也成为电子行业发展重要趋势之一。某半导体上市公司高管就向记者表示，此前与华为探讨5G方面业务，接见的都是副手；自从“备胎转正”后，双方已经开展了密切的合作，在滤波器等5G关键设备上取得进展。

传统消耗芯片的家电大厂也纷纷调整模式，从此前自研到转向与国产芯片企业合作。

比如11月份，三安光电(600703,股吧)推出的70亿非公开发行计划中，格力电器(000651,股吧)就斥资20亿元参与认购；3月，美的集团与三安光电达成合作，共同推动第三代半导体功率器件的创新发展，来加快国产芯片导入白色家电行业。另外，格力电器与一致行动人还参与了闻泰科技收购安世半导体项目，不考虑后续配套融资，将成为持股12.33%的战略投资者。

此外，在半导体制造大厂中，国产化设备的导入率也在持续提升。这背后，除了国产电子自身技术的提升，也是离不开产业提供“试错”土壤，助力国产电子攻坚突围。